泰州百貨平臺(tái)好物購(gòu)零售(瞧過(guò)來(lái):2024已更新)萍姐好物購(gòu),我們對(duì)百貨行業(yè)自2014年以來(lái)的股價(jià)做了長(zhǎng)期復(fù)盤,整體來(lái)看SW百貨指數(shù)相對(duì)于大盤沒(méi)有持續(xù)性的超額收益,但階段性行情不斷,這些行情的催化因素往往與當(dāng)期的熱門主題有關(guān),如2015年的國(guó)企改革主題2020年的***概念等都帶動(dòng)了一波百貨去價(jià)值的被挖掘。雖然長(zhǎng)期來(lái)看,百貨經(jīng)營(yíng)仍然面臨著宏觀經(jīng)濟(jì)下行居民消費(fèi)習(xí)慣變遷等多方壓力。但也正因此,相關(guān)公司要破除發(fā)展掣肘,確實(shí)必須持續(xù)推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí),因而相關(guān)主題的催化也有一定自身合理性,但終能否轉(zhuǎn)化為基本面實(shí)質(zhì)利好則需要看企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和執(zhí)行力度。百貨行業(yè)股價(jià)復(fù)盤

在《聯(lián)商網(wǎng)》看來(lái),銀座商城創(chuàng)藝空間基本上以人文藝術(shù)元素為引軸展開(kāi),在當(dāng)?shù)厣虡I(yè)市場(chǎng)無(wú)疑具有性作用,有助于提升商場(chǎng)形象,強(qiáng)化其“百貨”地標(biāo)屬性,不斷聚客,形成向心力。這些新體驗(yàn)無(wú)形中提升了消費(fèi)者對(duì)于“以文興商”的認(rèn)知感受,頗顯人文關(guān)懷。

“高奢+首店+品牌集聚”的打法,在進(jìn)一步鞏固定位的同時(shí),也為消費(fèi)者帶來(lái)了更為豐富和的購(gòu)物選擇。比如兒童游樂(lè)場(chǎng)新潮游戲廳VIP美容坊等,在豐富購(gòu)物休閑體驗(yàn)之余,不斷強(qiáng)化銀座商城的潮流“新地標(biāo)”屬性。更值得一提的是,銀座商城在全業(yè)態(tài)品牌組合深思熟慮,聚焦和細(xì)分差異化的有機(jī)融合。

擁有物業(yè)資產(chǎn),擬發(fā)行商業(yè)地產(chǎn)REITs,助力估值重構(gòu)。資產(chǎn)支持公司發(fā)行REITs,助力盤活存量資產(chǎn)提升流動(dòng)性增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)能力推動(dòng)估值重構(gòu)。2023年7月13日公司公告,擬以又一城購(gòu)物中心項(xiàng)目作為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目申報(bào)發(fā)行公募REITs,又一城購(gòu)物中心位于上海市楊浦區(qū)淞滬路8號(hào),于20年1月開(kāi)業(yè),面積15萬(wàn)平方米,自有物業(yè)。

21上半年數(shù)字化程度進(jìn)一步提升,超市業(yè)務(wù)借助多點(diǎn)APP,172家門店開(kāi)通O2O到家業(yè)務(wù),線上銷售額5億元,智能購(gòu)業(yè)務(wù)門店上線。數(shù)字化借助物美等數(shù)字化經(jīng)驗(yàn)和渠道,線上銷售占比提升。公司數(shù)字化建設(shè)已初見(jiàn)成效,21年實(shí)現(xiàn)線上銷售1億元,同比增加536%,線上銷售額占比達(dá)到14%。在電器業(yè)態(tài)方面,探索數(shù)字化零售運(yùn)用,搭建“重百創(chuàng)客”“重百世紀(jì)+”“重百電器淘”等數(shù)字平臺(tái),粉絲及會(huì)員數(shù)持續(xù)提升。在超市業(yè)態(tài),重百通過(guò)多點(diǎn)APP,不斷提升數(shù)字化程度。并在新媒體營(yíng)銷直播視頻號(hào)及社區(qū)團(tuán)購(gòu)等方面展開(kāi)多維探索。20H1以來(lái),通過(guò)多點(diǎn)APP等渠道,實(shí)現(xiàn)線上不斷提升,APP用戶數(shù)達(dá)650萬(wàn),全渠道用戶數(shù)增長(zhǎng)62%,智能購(gòu)占比31%,數(shù)字化能力大幅提升;

在單店坪效方面,早期部分經(jīng)營(yíng)不善的門店拖累整體表現(xiàn),為提高經(jīng)營(yíng)效率改善板塊盈利,公司及時(shí)跟蹤各門店經(jīng)營(yíng)情況,關(guān)閉扭虧無(wú)望或業(yè)績(jī)不佳的門店,進(jìn)而改善門店坪效,2021年公司百貨業(yè)態(tài)平均坪效為萬(wàn)元/平米,同比增長(zhǎng)8%,店效為4萬(wàn)元/家,始終高于行業(yè)平均水平。重慶地區(qū)為公司百貨門店主陣地,經(jīng)營(yíng)調(diào)整優(yōu)化門店坪效。門店經(jīng)營(yíng)面積共1115萬(wàn)平方米,其中自有門店占比40%。公司在重慶市內(nèi)設(shè)置了大量百貨網(wǎng)點(diǎn),規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯,截至2021年末,公司共擁有百貨業(yè)態(tài)門店53家,其中重慶地區(qū)42家,川貴州湖北分別1家;

泰州百貨平臺(tái)好物購(gòu)零售(瞧過(guò)來(lái):2024已更新)，據(jù)極光調(diào)研在2021年9月份開(kāi)展的一項(xiàng)調(diào)查顯示,有74%的年輕人對(duì)新國(guó)貨感興趣,其中非常感興趣超過(guò)40%。極光調(diào)研指出,在日常消費(fèi)中,分別有70%的90后以及近80%的00后消費(fèi)者以購(gòu)買國(guó)產(chǎn)品牌為主。運(yùn)動(dòng)和化妝品是國(guó)貨興起的兩大代表品類。李寧2021年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)51%至227億元,凈利潤(rùn)同比增136%至40.1億元。近幾年,一些國(guó)貨運(yùn)動(dòng)品牌的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)普遍快速增長(zhǎng),其中,安踏2021年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)39%至493億元,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)46%至72億元;

長(zhǎng)途出行差旅出行進(jìn)入平穩(wěn)期,旺季旅游需求接力,酒店數(shù)據(jù)從恢復(fù)至2019年口徑看高頻周度數(shù)據(jù)表明春節(jié)后的商旅需求集中釋放持續(xù)了4-5周,自周開(kāi)始出租率恢復(fù)進(jìn)度(二階導(dǎo)出現(xiàn)邊際放緩,我們認(rèn)為這與正常的需求釋放節(jié)奏23Q1整體經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的大環(huán)境等因素有關(guān),這一恢復(fù)節(jié)奏符合市場(chǎng)一致預(yù)期。頭部酒店集團(tuán)Q1恢復(fù)情況行業(yè),從目前披露數(shù)據(jù)觀察,龍頭Q1普遍已經(jīng)超過(guò)19年水平,且主要為提價(jià)(ADR驅(qū)動(dòng),出租率尚未恢復(fù)。同比增速,由于2022年3月開(kāi)始出行數(shù)據(jù)進(jìn)入到極低基數(shù)狀態(tài),同比增速呈現(xiàn)出加速增長(zhǎng)趨勢(shì);

泰州百貨平臺(tái)好物購(gòu)零售(瞧過(guò)來(lái):2024已更新)，門店布局方面,公司在新增的門店同時(shí)也持續(xù)對(duì)存量門店進(jìn)行經(jīng)營(yíng)調(diào)整,截至2021年底公司共擁有汽貿(mào)業(yè)態(tài)門店29家,門店坪效為各業(yè)態(tài)中,且自2016年以來(lái)門店經(jīng)營(yíng)持續(xù)改善坪效穩(wěn)步提升,2021年汽貿(mào)業(yè)態(tài)坪效達(dá)34萬(wàn)元/平米,同比增長(zhǎng)79%。汽貿(mào)經(jīng)營(yíng)向好坪效持續(xù)提升,開(kāi)拓新賽道創(chuàng)造新增量合作推動(dòng)汽貿(mào)業(yè)務(wù)恢復(fù)營(yíng)收增長(zhǎng),門店經(jīng)營(yíng)改善促進(jìn)坪效不斷提升。2020年受影響汽貿(mào)門店銷售下滑,2021年?duì)I收有所回升,實(shí)現(xiàn)收入規(guī)模70.31億元,同比增長(zhǎng)%,在總營(yíng)收中占比提升至33%。2016年重慶百貨收購(gòu)商社汽貿(mào),主要從事汽車銷售代理維修客戶服務(wù)等業(yè)務(wù),為奔馳奧迪保時(shí)捷一汽大眾等眾多汽車品牌提供代理,大客戶增銷推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng),2016-2019年?duì)I收年復(fù)合增速達(dá)55%。

泰州百貨平臺(tái)好物購(gòu)零售(瞧過(guò)來(lái):2024已更新)，2021年公司合并首商股份,毛利率及凈利率水平有所提升。收購(gòu)前公司毛利率/凈利率維持在20%/5%左右,收購(gòu)首商股份后增至40%/10%,同比提升71/49pcts。期間費(fèi)用率方面,由于收購(gòu)行為及期間帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用增加,公司管理費(fèi)用率由前的3%增至9%,整體期間費(fèi)用率由13%增至28%,同比增加52pcts。